報告摘要

我們維持電力設備新能源行業(yè)的持有評級,近期建議關(guān)注半年報行情。

國網(wǎng)招標

國網(wǎng)第四批集中招標。第四批一次設備招標量同比有所增長(cháng),二次設備同比增幅較大。其中一次設備中變壓器、斷路器、組合電器、消弧線(xiàn)圈分別同比增12.08%、0%、14.15%、36.51%,二次設備中變電站監控276套,同比增72.5%,保護類(lèi)設備3027套,同比增180.3%。我們認為招標量同比提升表明智能電網(wǎng)的建設速度加速,而二次設備招標量增速高于整體增速,表明二次設備景氣度高于一次設備。重點(diǎn)關(guān)一次設備廠(chǎng)商思源電氣,二次設備廠(chǎng)商積成電子、科大智能。

新興產(chǎn)業(yè)十二五規劃

新能源提出到2015年,新能源占能源消費總量的比例提高到4.5%,減少二氧化碳年排放量4億噸以上。到2015年,核電運行裝機達到4000萬(wàn)千瓦,風(fēng)電目標累計并網(wǎng)風(fēng)電裝機超過(guò)1億千瓦,年發(fā)電量達到1900億千瓦時(shí),太陽(yáng)能發(fā)電裝機容量達到2100萬(wàn)千瓦以上,生物質(zhì)能發(fā)電裝機達到1300萬(wàn)千瓦。我們認為新興產(chǎn)業(yè)十二五規劃出臺有助于提振新能源行業(yè)發(fā)展信心,我們看好新能源產(chǎn)業(yè)的長(cháng)期發(fā)展。

光伏

國內光伏市場(chǎng)補貼有望加碼。目前,國家能源局已經(jīng)將《光伏發(fā)電“十二五”規劃》的目標做出了調整,由10GW調整至21GW,由政府主導的“金太陽(yáng)”示范工程明年有望擴容,在2012年總規模超1.7GW的基礎上,再增加1.2GW。我們認為金太陽(yáng)擴容意味著(zhù)政府對于光伏繼續加大補貼投入,有助企業(yè)短期內度過(guò)難關(guān),金太陽(yáng)裝機量大幅增長(cháng),加上總裝機量擴容,光伏市場(chǎng)有望在未來(lái)迎來(lái)快速發(fā)展。

核電

張國寶:中國已準備重啟四個(gè)核電項目建設。張國寶在接受采訪(fǎng)時(shí)稱(chēng),政府現在可能考慮重啟四個(gè)核電項目的建設,這四個(gè)核電項目總共包括建設七座核反應堆,分布在福建、浙江、廣東以及山東這四個(gè)省份,我們認為以上信息進(jìn)一步明確我國核電建設重啟的大幕已拉開(kāi),核電板塊估值有望迎來(lái)修復行情。

風(fēng)險提示

1)中國宏觀(guān)經(jīng)濟政策變化2)歐洲區經(jīng)濟風(fēng)險